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注重风险收益，适度采用择时策略：杨明经理在组合的风险管控方面颇为重视，产品最大回撤幅度始终低于同类基金平均水平，同时其各阶段风险调整后的收益指标表现也较为出众。在仓位选择方面，产品大部分时间维持85%-95%的较高仓位水平；但若对于后市判断较为悲观时，基金经理会适时采取大类资产的调节，从而平抑组合整体波动。

据传，除了今天获批的3只新基金，还有10只商品期货基金在等待批文，其中还包括白糖、铜等品种，若这些产品也获批，普通投资者的投资工具更多元化。老司基认为，基金创新是好的。作为一类重要的资产类别，商品期货基金也可以在大类资产配置中发挥重要作用。但如何让这类产品真正给投资者赚到真金白银，才是最最重要的。

对于关联交易的必要性，华大基因是解释称这符合公司业务发展的正常需要，有利于公司与关联人资源共享、互补协同、提升公司竞争优势。但早在华大基因准备上市之初，关于其关联交易问题的争议就已经存在。从主营业务看，华大基因只是一家与基因测序服务相关的服务提供商，而其母公司华大控股旗下还有包括各大区域公司、基因测序设备制造公司、农业业务公司等，属于非上市体系。

责任编辑：张申《一周研读》2020年投资策略（第1辑）（2019年11月9日-11月15日）来源：中信证券研究观点2020年投资策略（第1辑）（1） 银行丨肖斐斐市场层面的确定性来自经济与政策之间的相机抉择效应，银行基本面的确定性来自资产质量的韧性和盈利增速的稳定。投资节奏上建议关注：经济预期→政策调整→信用预期→基本面的传导链条，二季度之前看相对收益、之后看绝对价值。商业模式溢价+低估值反弹。2020年市场或延续今年的波动特征，归因于经济预期、政策预期和基本面预期的变化、联动和演绎。个股上通过高确定性收益应对预期变化的不确定：1）高确定性的长期价值，即商业模式带来可持续增长能力，推荐招商银行，关注转型的平安银行、常熟银行；2）高确定性的低估值收益，即银行股的大类资产配置属性，低估值下盈利稳定增长，关注南京银行、兴业银行、光大银行和工商银行。

当地时间10月11日，美国总统特朗普在接受福克斯电视采访时称，美联储太激进，“有点聪明过头了。”这是特朗普本周第三次抨击美联储。此前9月26日，美联储宣布决定今年第三次加息，收紧货币政策。这成为特朗普抨击的原因。且本周三，美股遭遇黑色交易日，三大股指皆刷新阶段性低点。

容百科技时任董事、董事会审计委员会委员、董事会秘书陈兆华，对公司2019年半年报应收账款坏账准备计提不充分、三会运作不规范问题负有责任；赵岑作为公司财务负责人，对公司2019年半年报应收账款坏账准备计提不充分和2019年半年度报告存在将其他费用计入研发费用的情况负有责任；白厚善作为公司董事长，对上述所有情况负有责任，宁波证监局决定对三人采取监管谈话的行政监管措施，对公司采取责令改正的监管措施。